特朗普時(shí)代的十大變局
2025-01-10
2024年，國際局勢變亂交織。
被稱(chēng)為“美國史上最膠著(zhù)的大選”落幕，“特朗普時(shí)代”的未知陰影再度籠罩世界；
日本前首相岸田文雄突傳棄選，頻受“短命內閣”預言的石破茂在低谷中上任，迎來(lái)“朝小野大”的新權力漩渦；
韓國“戒嚴鬧劇”之后，總統尹錫悅面臨審判，代理總統自顧不暇，在野黨的進(jìn)攻越發(fā)緊逼。
這一年，俄烏鏖戰千日，雙方來(lái)到十字路口，疲態(tài)盡顯；中東局勢晦暗難明，黎巴嫩傳呼機爆炸、敘利亞政權更迭、加沙地帶死亡人數令人心驚，無(wú)論是已經(jīng)達成的黎以?；饏f(xié)議，還是顯示出積極信號的加沙?；饏f(xié)議，都在一線(xiàn)曙光中搖搖欲墜。……
特朗普在2025年上臺后，其政策預計將對全球經(jīng)濟特別是中國及制造業(yè)產(chǎn)生深遠影響。
特朗普可能帶來(lái)十大變局：1中美貿易關(guān)系重塑
特朗普可能會(huì )拋棄民主黨對華溝通機制，構建新的中美溝通渠道，這將對中美關(guān)系及世界局勢產(chǎn)生重大影響。外交事務(wù)，從來(lái)都不是一場(chǎng)簡(jiǎn)單的街頭交易，它涉及到國家的核心利益、民族的尊嚴以及全球的和平穩定，需要依托專(zhuān)業(yè)的外交團隊、嚴謹的對話(huà)機制以及相互尊重的國際關(guān)系準則，才能在復雜多變的國際風(fēng)云中尋找到和平共處、合作共贏(yíng)的光明大道。
2關(guān)稅政策
特朗普將關(guān)稅視為“字典里最美的詞語(yǔ)”，預計上臺后將對中國、墨西哥和加拿大征收關(guān)稅，這將對全球供應鏈和貿易格局產(chǎn)生重大影響。最惠國待遇是世界貿易組織的基本原則，聯(lián)合國國際法規定“每個(gè)享受最惠國待遇的國家享有與其他最惠國國家相同的待遇?！备鶕TO規定，加入WTO即可自動(dòng)享受成員國的最惠國待遇。
而在經(jīng)過(guò)2018-19年中美貿易摩擦后，中國出口至美國約48%的產(chǎn)品已不再享受最惠國待遇稅率，應稅商品的平均關(guān)稅稅率約為19.3%。若取消最惠國待遇、除美國針對性立法增加關(guān)稅的產(chǎn)品外（部分商品通過(guò)301機制、反傾銷(xiāo)反補貼關(guān)稅、201保障措施關(guān)稅、232國家安全關(guān)稅等加征關(guān)稅），其他產(chǎn)品關(guān)稅亦會(huì )明顯上升，美國最惠國平均關(guān)稅約為 2.3%，非最惠國平均關(guān)稅約為 42%，而對中國的平均關(guān)稅約為 19.3%，由此取消中國最惠國待遇將推升美國對華平均關(guān)稅約23個(gè)百分點(diǎn)。3東南亞制造業(yè)增長(cháng)
由于特朗普的貿易戰，東南亞國家如越南在全球出口份額中的占比增加，特別是在電子、先進(jìn)制造業(yè)等領(lǐng)域。在全球深受疫情影響，經(jīng)濟增長(cháng)受挫的背景下，越南是為數不多實(shí)現經(jīng)濟強勁復蘇的地區之一：2022年全年經(jīng)濟增速達到8.02%，2023年略有下滑只有5.1%，2024年第三季度GDP增速又恢復到7.4%，這樣的增速在發(fā)展中國家也不多見(jiàn)。
一個(gè)國家能否持續性上升，取決于自有產(chǎn)業(yè)的發(fā)展程度和穩定的經(jīng)濟內循環(huán)。而越南是一個(gè)外資主導的國家，外資越強自有產(chǎn)業(yè)發(fā)展可能性越小。外資已投資到越南21個(gè)國民經(jīng)濟行業(yè)中的18個(gè)。其中，加工制造業(yè)以投資總額近171億美元位居第一，占注冊總投資的62.6%，同比下降13.5%。房地產(chǎn)行業(yè)排名第二，投資總額約為52.3億美元，占總注冊投資的19.2%，為去年同期的2.38倍。隨后是電力生產(chǎn)和分配行業(yè)，總投資額接近11.2億美元，以及批發(fā)零售行業(yè)，總投資額近10億美元。其余為其他行業(yè)。
越南加入WTO后，（外資直接投資）FDI占越南出口總額的比例逐年升高，本土企業(yè)的份額反而一路被壓縮。到了2023年，FDI占比上升到了74%左右。而進(jìn)一步拆分，可以看到在高技術(shù)產(chǎn)品比如手機、計算機、家電和電子零部件等領(lǐng)域，外資占了出口的90%以上。甚至在相對較低端的紡織和服裝領(lǐng)域，本土企業(yè)也沒(méi)能打敗外資（主要是中國企業(yè)），而只有在水產(chǎn)這類(lèi)農產(chǎn)品加工業(yè)的出口中，越南本土企業(yè)才壓倒外資。
4制造業(yè)轉移
特朗普的政策可能導致中國制造業(yè)產(chǎn)業(yè)加速向東南亞轉移，特別是電子制造、動(dòng)力電池、光伏、汽車(chē)等產(chǎn)業(yè)。據麥肯錫統計，2023年美國企業(yè)削減了30%以上的中國進(jìn)口，而同期越南吸引的外國直接投資額達到250億美元以上，同比增長(cháng)17%，主要集中在制造業(yè)、高科技和綠色能源領(lǐng)域；泰國和印尼通過(guò)一系列激勵措施吸引大量電子產(chǎn)業(yè)、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)、可再生能源等投資，這種趨勢將隨特朗普二次上臺進(jìn)一步擴大。
5美國經(jīng)濟政策
特朗普的“減稅+關(guān)稅”政策方向清晰，預計會(huì )對美國經(jīng)濟產(chǎn)生有限影響，可能導致美國經(jīng)濟增速回落至2%左右。早在競選期間，特朗普就多次威脅稱(chēng)要對所有進(jìn)口商品征收關(guān)稅，就連歐盟等美國傳統盟友也不能幸免。在贏(yíng)得美國大選后，特朗普進(jìn)一步明確了自己的關(guān)稅計劃，他于去年11月25日宣布，將在上任首日就對來(lái)自墨西哥和加拿大的商品征收25%的關(guān)稅，并對來(lái)自中國的商品額外征收10%的關(guān)稅。
6全球制造業(yè)競爭
特朗普的政策將加劇全球制造業(yè)的競爭，特別是對那些依賴(lài)出口的國家和地區，如越南等。在國際市場(chǎng)中，中國高科技產(chǎn)品可能面臨美國產(chǎn)品的競爭壓力，其市場(chǎng)份額可能逐步減少；而在國內市場(chǎng)，美國回流企業(yè)的高端技術(shù)和產(chǎn)品也可能對中國本土企業(yè)形成競爭沖擊。這一系列政策的實(shí)施將使中美在高科技和制造業(yè)領(lǐng)域的競爭更加激烈，深刻改變全球技術(shù)和產(chǎn)業(yè)格局。
7政策不確定性
特朗普的政策和行動(dòng)將帶來(lái)政策不確定性，這將對全球經(jīng)濟特別是制造業(yè)產(chǎn)生負面影響。特朗普在第二任期內或采取的貿易“拉吊橋”、科技“壘高墻”、投資“關(guān)城門(mén)”等做法，將喚醒他國對國家經(jīng)濟主權和安全的重新評估和思考，加強經(jīng)濟自主和科技自強建設。
8美國經(jīng)濟“軟著(zhù)陸”
特朗普的政策可能導致美國經(jīng)濟繼續邁向未完成的“軟著(zhù)陸”，預計2025年經(jīng)濟增速回落至2%左右。依據美聯(lián)儲2024年12月18日《經(jīng)濟預測摘要》的預測，2025年美聯(lián)儲利率中值3.9%，依然處在長(cháng)期利率區間2.4%-3.9%的上限，具有限制性。美聯(lián)儲預測2025年美國GDP增速中值為2.1%，高于長(cháng)期增速中值1.8%。2024年12月OECD《經(jīng)濟展望》預測2025年美國經(jīng)濟增速2.4%；2024年10月IMF（WEO）預測2025年美國經(jīng)濟增速2.2%。在經(jīng)濟總需求尚在擴張狀態(tài)時(shí)，美國通脹很難快速收斂于目標2%。美聯(lián)儲預計2025年美國通脹率和核心通脹率（PCE）均為2.5%。因此，美聯(lián)儲繼續對通脹采取較高容忍度，偏向最大化就業(yè)和增長(cháng)，2025年預計失業(yè)率中值4.3%，略高于長(cháng)期失業(yè)率中值4.2%。需要關(guān)注的是，特朗普的關(guān)稅政策對美國通脹的影響，以及歐洲能源對美國依賴(lài)程度的變化情況。關(guān)稅程度和歐洲能源依賴(lài)美國程度的變化將決定美國通脹在邊際上甚至會(huì )出現反彈的可能性，至少增加了美國通脹的韌性。9美聯(lián)儲政策調整
特朗普的政策可能導致美聯(lián)儲降息2-3次，以應對通脹風(fēng)險，同時(shí)可能適時(shí)停止縮表。美國通脹的黏滯性，使美聯(lián)儲的降息步伐更加謹慎，在一定程度上制約著(zhù)其它央行降息的空間。對通脹持續性認知差異導致的預期不穩定，已經(jīng)成為當前金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇的關(guān)鍵因素。
10全球經(jīng)濟動(dòng)蕩
特朗普的政策可能導致全球經(jīng)濟動(dòng)蕩，特別是對那些與美國有密切貿易關(guān)系的國家和地區，如中國。
特朗普時(shí)代的政策將對全球經(jīng)濟格局產(chǎn)生深遠影響，特別是在制造業(yè)領(lǐng)域。這些變局將考驗各國的經(jīng)濟韌性和適應能力，同時(shí)也為全球經(jīng)濟合作和競爭帶來(lái)新的挑戰。
